主要受歐債危機(jī)及政府調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)影響，今年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，鋼材市場(chǎng)處于下滑通道，導(dǎo)致鐵礦石需求快速下跌，價(jià)格也降至2009年10月份以來(lái)的最低點(diǎn)。

　　由于礦價(jià)大幅下跌，近期一些國(guó)際大型礦企紛紛宣布將重新審視其擴(kuò)建計(jì)劃，以緩解大宗商品價(jià)格下滑對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)的不良影響。鑒于當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)，未來(lái)幾年，全球鐵礦石市場(chǎng)會(huì)呈現(xiàn)怎樣的供需格局，對(duì)此，很多業(yè)內(nèi)人士，貿(mào)易商都表示出不同的觀點(diǎn)。

　　鐵礦石需求增長(zhǎng)放緩

　　中國(guó)是全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，也是最大的進(jìn)口國(guó)，中國(guó)需求的變化可有效反應(yīng)全球市場(chǎng)的供求狀況。

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃中預(yù)測(cè)，2015年中國(guó)粗鋼導(dǎo)向性消費(fèi)量約為7.5億噸，粗鋼需求量最高峰可能出現(xiàn)在2015年-2020年期間，峰值約為7.7億-8.2億噸。假設(shè)2015年中國(guó)粗鋼消費(fèi)量為7.5億噸，則鐵礦石需求量約為12.2億噸。

　　隨著未來(lái)國(guó)內(nèi)礦山建設(shè)步伐加快及挖掘老礦山生產(chǎn)潛力，中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2015年增至15億噸，扣除國(guó)內(nèi)鐵礦石消費(fèi)量后，屆時(shí)中國(guó)進(jìn)口礦需求約為8億噸，比2011年增加約1.2億噸。此外，未來(lái)幾年印度、巴西等其他國(guó)家的鐵礦石需求亦將增長(zhǎng)，到2015年可能增加約1億噸，即到2015年全球鐵礦石需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.2億噸。

　　未來(lái)3年產(chǎn)能釋放進(jìn)入高峰期

　　隨著近幾年來(lái)鐵礦石價(jià)格快速上漲，世界三大礦商淡水河谷、澳大利亞力拓和必和必拓公司對(duì)中國(guó)的需求前景持樂(lè)觀態(tài)度，積極擴(kuò)建產(chǎn)能，以繼續(xù)從高礦價(jià)中謀取暴利。與此同時(shí)，新興礦山不斷崛起，試圖從繁榮的鐵礦石市場(chǎng)中占據(jù)一席之地。

　　按目前三大礦商發(fā)布的產(chǎn)能擴(kuò)建計(jì)劃，到2013年三大礦商新增鐵礦石產(chǎn)能估計(jì)為1億噸，2014年和2015年新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別達(dá)到3.38億噸和1.65億噸，2012年-2015年三大礦商總新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到6.26億噸。

　　與此同時(shí)，F(xiàn)MG、非洲礦業(yè)、昆巴及倫敦礦業(yè)等新興礦山的產(chǎn)能擴(kuò)建計(jì)劃若如期完成，到2013年這些礦山的新增鐵礦石產(chǎn)能將達(dá)到7700萬(wàn)噸，2014年和2015年新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別達(dá)到1.98億噸和4300萬(wàn)噸，2012年~2015年新興礦山新增產(chǎn)能為4.31億噸。如此之多的新興礦山累積產(chǎn)能不斷注入市場(chǎng)，三大礦商勢(shì)必不可能像從前那樣通過(guò)減少供應(yīng)來(lái)引領(lǐng)鐵礦石價(jià)格的調(diào)整?！　纳鲜鲋饕V山的擴(kuò)建計(jì)劃中來(lái)看，全球鐵礦石新增產(chǎn)能投產(chǎn)的高峰期是在2014年-2015年。鑒于此，到2015年全球鐵礦石產(chǎn)量將可能從2011年的18.7億噸增長(zhǎng)至28.34億噸，其中澳大利亞鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)從4.8億噸增長(zhǎng)至約10億噸，巴西鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)從3.9億噸增長(zhǎng)至約6.7億噸。

　　若上述礦山擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃全部按計(jì)劃完成，到2015年礦石新增產(chǎn)能達(dá)到10.6億噸，則全球海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)量預(yù)計(jì)增加7.6億噸，而鐵礦石需求增量?jī)H2.2億噸，則供過(guò)于求量達(dá)5.4億噸。

　　然而不容忽視的是，此輪礦價(jià)下跌對(duì)全球礦產(chǎn)業(yè)造成了一定打擊，在礦業(yè)繁榮逐漸冷卻背景下，一些大型礦企陸續(xù)宣布可能推遲或擱置一些鐵礦項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，以應(yīng)對(duì)不斷攀升的運(yùn)營(yíng)成本。

　　對(duì)于未來(lái)礦山擴(kuò)建的前景，商家持樂(lè)觀態(tài)度。就三大礦商而言，在大宗商品價(jià)格整體低迷的背景下，鐵礦石業(yè)務(wù)仍為最主要的盈利來(lái)源。盡管必和必拓和力拓都采取了裁員、推遲投資和出售非核心業(yè)務(wù)舉措施來(lái)削減成本以應(yīng)對(duì)疲軟的市場(chǎng)，但目前三大礦商在削減鐵礦石業(yè)務(wù)投資的力度并不大，反而是在擴(kuò)張產(chǎn)能方面大幅增加資本支出。如必和必拓計(jì)劃在未來(lái)兩年內(nèi)增加產(chǎn)量約10%，以抵消產(chǎn)品價(jià)格下滑帶來(lái)的負(fù)面影響；力拓仍繼續(xù)推行160億美元的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，其中大部分投資將給予鐵礦石；淡水河谷亦稱(chēng)將重心放在開(kāi)發(fā)旗下最大采礦項(xiàng)目。

　　未來(lái)幾年鐵礦石市場(chǎng)供需形勢(shì)

　　若三大礦山擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃全部如期完成，而新興礦山擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃完成50%，則到2015年礦山新增產(chǎn)能為8.4億噸，全球海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)量預(yù)計(jì)增加6.1億噸，而鐵礦石需求增量為2.2億噸，供過(guò)于求量約為3.9億噸。若三大礦產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃完成80%，新興礦山擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃完成30%，到2015年礦山新增產(chǎn)能為6.3億噸，則全球海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)量預(yù)計(jì)增加4.5億噸，而鐵礦石需求增量為2.2億噸，供過(guò)于求量約為2.3億噸。即使一些鐵礦項(xiàng)目可能會(huì)被擱置或推遲投產(chǎn)，但全球鐵礦石市場(chǎng)仍然會(huì)經(jīng)歷供過(guò)于求的階段?！　¤F礦石價(jià)格應(yīng)尋求合理底部

　　未來(lái)幾年全球鐵礦石市場(chǎng)呈現(xiàn)供過(guò)于求形勢(shì)，對(duì)礦價(jià)形成下降的壓力，不過(guò)巴西和澳大利亞等國(guó)正實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)境法規(guī)、征收礦區(qū)使用稅以及新開(kāi)采項(xiàng)目成本上升，對(duì)鐵礦石價(jià)格為形成一定支撐。

　　目前，巴西政府正起草增加礦區(qū)使用稅等新規(guī)，帕拉州政府已于4月份率先開(kāi)始征收礦產(chǎn)稅，這將使巴西采礦項(xiàng)目的利潤(rùn)率變得更薄。從投資環(huán)境來(lái)看，澳大利亞略好于巴西，盡管澳政府今年7月1日起實(shí)施礦產(chǎn)資源租賃稅，礦山被征收30%的利潤(rùn)稅，但從法案細(xì)則來(lái)看，政府通過(guò)按礦山盈利水平及防止重復(fù)計(jì)稅等實(shí)行一定的抵扣和抵減后，該法案對(duì)礦山收益的影響有限。

　　與此同時(shí)，中國(guó)國(guó)內(nèi)礦山邊際成本較高仍可能對(duì)礦價(jià)構(gòu)成一定支撐。中國(guó)原礦品位低且選礦成本高昂，平均邊際成本約為70美元/噸~80美元/噸，遠(yuǎn)高于三大礦商20美元/噸~30美元噸的邊際成本。正是由于對(duì)價(jià)格反應(yīng)靈敏，中國(guó)礦山較高的邊際成本對(duì)鐵礦石價(jià)格有一定影響。也有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管中國(guó)礦山邊際成本相對(duì)較高，但當(dāng)?shù)V價(jià)下跌至86美元/噸時(shí)，中國(guó)鐵礦石廠家仍有利可圖。

　　綜上所述，未來(lái)幾年鐵礦石價(jià)格將尋求合理底部，可能維持在100美元/噸左右。