當(dāng)前,世界鐵礦石市場供需總體趨向平衡,鐵礦石價(jià)格相對歷史最高水平有一定回落,研究機(jī)構(gòu)紛紛給出鐵礦石價(jià)格進(jìn)入下跌通道的預(yù)測,國內(nèi)不少業(yè)內(nèi)人士對鐵礦石價(jià)格一直高企不下的焦慮,似乎可以放下了。
然而,筆者恰恰認(rèn)為,未來我國鐵礦石資源保障的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于價(jià)格:鐵礦石價(jià)格走勢并不是只有單一向下的路徑,而取決于礦業(yè)巨頭的經(jīng)營戰(zhàn)略,更取決于我國鐵礦石資源供應(yīng)保障戰(zhàn)略,是“礦”與“鋼”博弈的綜合體現(xiàn)。
因此,我們不僅需要對未來鐵礦石價(jià)格走勢要有一個清晰的分析和理性的認(rèn)識,更需要加強(qiáng)鐵礦石資源供應(yīng)保障戰(zhàn)略的頂層設(shè)計(jì),從根本上破解鋼鐵產(chǎn)業(yè)受制于人的被動局面。
我國鐵礦石未來需求仍大
鋼鐵是現(xiàn)代工業(yè)最重要的結(jié)構(gòu)材料,鐵礦石則是鋼鐵工業(yè)主要的原材料。近幾年以來中國鋼鐵工業(yè)對鐵礦石的需求量超過全球總量的一半,其中更是貢獻(xiàn)了全球約90%的增量。我國正處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化中期階段。
今后10~20年內(nèi),隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展由東向西遞進(jìn)及戶籍制度改革推進(jìn),我國的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化深入發(fā)展將繼續(xù)維持大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市住房及公用設(shè)施建設(shè),以及由此而生的巨大鋼鐵需求。
從人均鋼鐵蓄積量來看,遠(yuǎn)低于美國、日本等發(fā)達(dá)國家的水平,巨大的差距同時(shí)意味著巨大的未來增長潛力。預(yù)計(jì)2013年我國粗鋼產(chǎn)量約為7.5億噸(對應(yīng)鐵礦石成品礦需求量約11.5億噸),今后每年的增長速度可能保持在2%~ 3%左右。在人均鋼鐵蓄積量處于低位廢鋼資源不足的情況下,鐵礦石需求量將較長時(shí)期維持在緩慢增長的高位水平。
我國鐵礦石供應(yīng)仍將長期依賴進(jìn)口
盡管我國鐵礦資源總量比較豐富,居世界第四,但因存在品位低、選冶性能差、礦床規(guī)模偏小等不利因素,鐵礦石生產(chǎn)成本與世界鐵礦巨頭相比要高很多,競爭力差,難以滿足我國鋼鐵工業(yè)對鐵礦石的巨大需求。
近幾年我國鐵礦石進(jìn)口數(shù)量和對外依存度不斷攀升,進(jìn)口礦量從2002年的1.12億噸上升到2012年的7.44億噸,對外依存度從39.7%上升到68.5%的高位。
而截至2012年底,我國企業(yè)通過參股和控股主導(dǎo)開發(fā)的海外權(quán)益礦產(chǎn)量僅為6000多萬噸,占進(jìn)口鐵礦石總量的比例不到10%。綜合分析當(dāng)前我國海外項(xiàng)目的鐵礦資源品質(zhì)、擬建和在建項(xiàng)目情況、礦山開采成本、鐵路和港口運(yùn)輸?shù)纫蛩?,未來幾年海外?quán)益礦產(chǎn)量會逐步增加,但預(yù)計(jì)占進(jìn)口礦的比例仍不足20%。
應(yīng)建立更多海外鐵礦石供應(yīng)基地
目前,研究機(jī)構(gòu)紛紛給出鐵礦石價(jià)格進(jìn)入下跌通道的預(yù)測,如中國國際金融公司預(yù)測2014年為105美元/噸,德意志銀行預(yù)測2014年為110美元/噸,高盛集團(tuán)預(yù)測2015年為80美元/噸,瑞銀證券預(yù)測2016年為92美元/噸,摩根士丹利預(yù)測2020年為98美元/噸。
但是,由于現(xiàn)行鐵礦石定價(jià)機(jī)制仍存在被操縱因素,筆者認(rèn)為未來鐵礦石價(jià)格走勢并不是只有單一向下的路徑,而是新形勢下“礦”與“鋼”博弈的綜合體現(xiàn),取決于礦業(yè)巨頭的經(jīng)營戰(zhàn)略,更取決于我國鐵礦資源供應(yīng)保障戰(zhàn)略。
強(qiáng)行提高國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)能將推高鐵礦石價(jià)格
通過強(qiáng)化國內(nèi)鐵礦資源開發(fā)利用,出臺相關(guān)鼓勵政策,可在一定程度上提高國產(chǎn)礦的供應(yīng)能力,但受制于國內(nèi)鐵礦資源稟賦條件差、開發(fā)成本高等因素,國產(chǎn)礦仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求。
如果在當(dāng)前國產(chǎn)礦產(chǎn)能潛力已較充分挖掘的情況下,強(qiáng)行大幅提高國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)能力,勢必會推動大量資源稟賦條件更差的鐵礦進(jìn)入開采,鐵礦開采的生態(tài)、環(huán)保、安全等壓力陡升,國內(nèi)鐵礦石的邊際成本大幅提高,價(jià)格必然大幅走高。
這種情況下,一方面我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)將因鐵礦石價(jià)格高漲面臨更加嚴(yán)酷的形勢;另一方面,除非國家實(shí)施嚴(yán)厲的鐵礦石貿(mào)易壁壘政策,否則國內(nèi)大量成本高企的鐵礦石產(chǎn)能在低成本的國際鐵礦石產(chǎn)能面前根本不堪一擊。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的潮流下,最終博弈結(jié)果將是大量高成本國內(nèi)鐵礦被迫關(guān)閉,鐵礦資源供應(yīng)保障還得回到主要依賴進(jìn)口渠道上去。
海外礦業(yè)巨頭壟斷程度還將提高
海外鐵礦石供應(yīng)長期呈高度壟斷格局。四大巨頭淡水河谷、力拓、必和必拓和fmg公司,憑借掌控位于鐵礦石成本曲線底端的最優(yōu)質(zhì)鐵礦資源,占據(jù)了最為有利的市場地位。
近幾年四大鐵礦巨頭產(chǎn)量約占全球40%,但是控制著全球約70%的鐵礦石貿(mào)易市場份額,掌握了世界鐵礦石貿(mào)易定價(jià)話語權(quán),凈利潤率高達(dá)30%以上,極大地?cái)D壓了國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的盈利空間。
而據(jù)統(tǒng)計(jì),2013—2019年間全球計(jì)劃新增鐵礦石總產(chǎn)能約7.5億噸,其中四大巨頭所占比例超過60%,這意味著未來鐵礦石供應(yīng)壟斷程度可能還要提高。另外,鐵礦巨頭還進(jìn)一步通過組建船隊(duì)等方式掌控鐵礦石海運(yùn)市場。
在這種情況下,幾大鐵礦巨頭不可能主動進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)損害自己的利益,而更可能會聯(lián)合調(diào)節(jié)產(chǎn)能釋放節(jié)奏,進(jìn)行“聯(lián)合限產(chǎn)”,人為制造鐵礦石供應(yīng)緊張的局面,繼續(xù)將鐵礦石價(jià)格維持在高位水平,從而攫取高額的壟斷利潤。
應(yīng)主動提高海外權(quán)益礦比重
選擇主動建立有效的海外鐵礦石供應(yīng)基地,將權(quán)益礦占進(jìn)口礦比例提升到顯著水平。如我國權(quán)益礦占進(jìn)口礦比例提高到30%~40%,將對海運(yùn)鐵礦石貿(mào)易格局形成重大沖擊,有效打破鐵礦石壟斷供應(yīng)局面,形成競爭態(tài)勢,鐵礦石供應(yīng)商為了爭奪市場份額被迫進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn),鐵礦石價(jià)格將回歸到一定水平。
如果未來我國通過有效建立海外鐵礦石供應(yīng)基地迫使進(jìn)口鐵礦石價(jià)格下降,國內(nèi)的鋼鐵行業(yè)將因原料成本降低成為最直接的受益者。
如我國權(quán)益礦占進(jìn)口礦比例提高到30%~40%,全球鐵礦石供應(yīng)將有效形成競爭局面,預(yù)計(jì)鐵礦石進(jìn)口價(jià)格將至少可降低20美元/噸。
僅按照2013年預(yù)計(jì)鐵礦石進(jìn)口量8億噸保守計(jì)算,國內(nèi)鋼鐵行業(yè)每年可節(jié)約進(jìn)口鐵礦石成本160億美元以上,進(jìn)一步考慮占總需求量30%左右的國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格也將相應(yīng)降低,國內(nèi)鋼鐵行業(yè)每年節(jié)約的鐵礦石成本將超過220億美元,10年累計(jì)節(jié)約的鐵礦石成本將超過2200億美元!
建立海外鐵礦石供應(yīng)基地的投資強(qiáng)度大約為220美元/噸,年產(chǎn)3億噸的鐵礦石供應(yīng)基地約需投資660億美元。
鐵礦石價(jià)格降低后,建立海外鐵礦石供應(yīng)基地的投資將不可避免會出現(xiàn)收益下滑甚至虧損。但是,這種下滑或者虧損額大大低于國內(nèi)鋼鐵行業(yè)因鐵礦石降價(jià)所節(jié)約的成本,大大低于我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展因成本降低所獲得的收益,從整體層面考慮國家是巨大獲益的。
我國鐵礦石需求巨大和鐵礦資源稟賦差的客觀條件,決定了未來很長一段時(shí)期內(nèi)鐵礦石供應(yīng)仍將主要依賴進(jìn)口途徑(預(yù)計(jì)占比約70%),國產(chǎn)鐵礦石只能起到調(diào)劑和補(bǔ)充的作用(預(yù)計(jì)占比約30%)。
而在海外鐵礦石供應(yīng)呈高度壟斷格局的形勢下,被動等待,希望鐵礦供應(yīng)商主動大量擴(kuò)產(chǎn)并開打價(jià)格戰(zhàn)的愿望并不現(xiàn)實(shí)。
因此,在強(qiáng)化國內(nèi)鐵礦生產(chǎn)及廢鋼資源利用的同時(shí),只有加大支持我國企業(yè) “走出去”,建立有效的海外鐵礦石供應(yīng)基地,才能從根本上破解鋼鐵產(chǎn)業(yè)受制于人的被動局面,才能使鐵礦石價(jià)格穩(wěn)定向下,這是我國鐵礦石資源供應(yīng)保障戰(zhàn)略的必然選擇。