自鐵礦石長協(xié)定價機制被打破以來，鐵礦石金融化的速度逐漸加快，全球各大交易所鐵礦石期貨上市競賽持續(xù)“升溫”。近日，大商所有關(guān)負責人稱正在加緊完善鐵礦石合約規(guī)則，積極推動鐵礦石期貨上市，這意味著國內(nèi)鐵礦石期貨的推出已經(jīng)越來越近。

    今年以來，全球多家期貨交易所都發(fā)布了上市鐵礦石期貨的消息。據(jù)期貨日報記者了解，之前新加坡商業(yè)交易所、印度商品交易所已經(jīng)推出鐵礦石期貨，新加坡交易所也于上月推出了鐵礦石期貨。此外，CME宣布從2013年5月12日起將在Globex平臺發(fā)起基于TSI62%鐵指數(shù)的鐵礦石期貨。與此同時，ICE已經(jīng)開展了首輪三個鐵礦石期貨品種的模擬交易，倫敦金屬交易所的鐵礦石期貨也在籌備中，鐵礦石期貨上市競賽持續(xù)“升溫”。

    “近年來鐵礦石衍生品交易趨于活躍，金融化趨勢已經(jīng)明顯加速。”TSI鋼鐵指數(shù)中國區(qū)經(jīng)理韓遜表示，鐵礦石期貨衍生品的推出，將幫助企業(yè)對沖現(xiàn)貨價格波動的風險，起到減震器的作用。

    “由于原油的對沖工具推出較早，國際貿(mào)易中毀約逃單的情況鮮有發(fā)生。未來鐵礦石對沖工具的陸續(xù)推出和完善，也將降低因價格劇烈波動而引發(fā)的現(xiàn)貨違約風險。”韓遜表示，在鐵礦石金融化的大背景下，國內(nèi)鐵礦石期貨“晚推不如早推”已成共識。

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，境外鐵礦石掉期交易量2012年已超過1.2億噸，其中金融機構(gòu)占60%，國內(nèi)鋼廠受境外風險管控等限制，交易量僅占5%。4月全球鐵礦石掉期及期權(quán)交易量持續(xù)強勁增長，同比增長近3倍，新交所清算量已超過1850萬噸。4月26日，新交所的鐵礦掉期及期權(quán)的開倉合約達到創(chuàng)歷史新高的2015.75萬噸。

    在采訪中記者了解到，在大面積虧損和貿(mào)易國際化的趨勢下，國內(nèi)不少鋼廠在新加坡和香港等地設(shè)立了辦事處，以便更靈活地參與套保。

    2010年以后，進口鐵礦石定價周期縮短，從長期協(xié)議價格逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹笖?shù)定價。據(jù)了解，在該定價模式下，10%—20%的現(xiàn)貨招標礦的價格將決定另外80%—90%的協(xié)議礦價格。這就造成鋼材價格上漲的時候，鐵礦石價格會提前上漲，而鋼價下跌時礦價則滯后下跌，使得鋼廠面臨更大的成本壓力。

    隨著鐵礦石金融屬性越來越強，指數(shù)定價的模式將逐步向期貨市場定價轉(zhuǎn)變。能否很好地利用鐵礦石金融工具，規(guī)避礦價波動的風險，尋求更有利的礦價，已經(jīng)成為國內(nèi)鋼廠必須面對的課題。

    “進口鐵礦石價格在隨鋼材市場波動的同時，受金融市場和全球大宗商品價格變化的影響也越來越大。”鋼之家網(wǎng)站總經(jīng)理吳文章表示，如何準確把握原材料的采購節(jié)奏，已經(jīng)成為鋼材企業(yè)經(jīng)營的重中之重?！皽蚀_把握原材料采購的價格和時點，是鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)低成本戰(zhàn)略的關(guān)鍵，在這方面中小鋼廠更有優(yōu)勢”。